Майская оттепель татарстанской экономики: дно все-таки снизу?

В этом мае все расцветет: и сады, и экономика

Май по экономическим итогам в Татарстане получился логическим продолжением хорошего старта с начала года. За 5 месяцев 2016-го по отношению к такому же периоду прошлого года индекс промышленного производства Республики Татарстан вырос на 2,9%. Это при том, что в целом по России индекс промышленного производства за январь-май 2016 года вырос на неразличимые +0,1%.

Индекс промышленного производства РТ

Как видите, промышленное производство республики на довольно высоком положительном уровне держится уже четвертый месяц, набирая положительные обороты. Май оказался лучше апреля, а тот, в свою очередь, лучше марта. Положительный маховик раскручивается!

Даже низкие цены на нефть (с учетом их ужасно низкого уровня в январе 2016-го) не смогли остановить рост промышленности: средняя цена на нефть российского сорта Urals за январь-май 2016 года снизилась на 35,7% и составила $36,01 за баррель. Напомним, в январе-мае 2015 года средняя цена на нефть сорта Urals составляла $56,05 за баррель. Это полуторакратное снижение мировых цен на нефть было лишь частично компенсировано девальвацией: средний номинальный курс доллара США за январь-май 2016 года вырос на 23,1% по отношению к показателю 2015 года и составил 71,1 рубля. По евро рост почти такой же (+23,9%).

Эта недостаточная компенсация сказалась на финансовых результатах нефтедобытчиков: за январь-апрель 2016-го сумма прибыли в Республике Татарстан по сектору «нефтедобыча» составила всего 42,7 млрд рублей при суммарной прибыли 44,6 млрд рублей годом ранее. Как видите, недополучено 4 млрд рублей прибыли. Но при таких низких ценах наша «нефтедобыча» все же в прибыли!

Хотя по другим секторам экономики с точки зрения прибылей не все гладко.

Если суммарные прибыли предприятий Татарстана за период январь-апрель 2016 года (120,0 млрд руб.) по сравнению с периодом январь-апрель 2015 года (122,2 млрд руб.) почти не изменились, то суммарные убытки, напротив, резко выросли — 17,5 млрд рублей против 9,9 млрд рублей годом ранее. Основными генераторами убытков выступили оптовая и розничная торговля (4,2 млрд руб.) и производство транспортных средств и оборудования (5,8 млрд руб.).

Стахановская добыча нефти — секрет успеха экономики республики

Мы уже неоднократно писали о том, что объяснение такой живучести нашей экономики кроется в мощном увеличении нефтедобычи и, соответственно, объемов экспорта. Если падают долларовые цены на нефть, а девальвация не компенсирует должным образом падения, то как реагируют экспортеры, чтобы закрыть падение выручки? Ответ прост: они стараются по возможности максимально нарастить физические объемы производства (добычи). Наши нефтяники постарались на славу. Так, по группе «Татнефть» за 5 месяцев добыто 11,6 млн тонн (+5,0% к 2015 г., +555 тыс. тонн).

Индекс добычи природных ископаемых РТ

Как видите, прирост добычи полезных ископаемых стабилизировался и на очень высокой отметке. Если смотреть данные по последним годам, то такой мощный уровень добычи можно характеризовать емким словом «беспрецедентный». Таких стахановских темпов татарстанская нефтедобыча в последние 10 лет не знала.

Годовые темпы прироста добычи полезных ископаемых в Татарстане

Именно благодаря приросту индекса добычи природных ископаемых за январь-апрель 2016-го на 4,2% (в России +2,8%), а также связанным с нефтедобычей отраслям экономика нашей республики растет, устойчивая к внешним шокам.

В связанных с нефтянкой по технологическим переделам отраслях все отлично: в нефтепереработке Татарстана прирост составил 1,5% (в России — сокращение на 4,8%), в химическом производстве Татарстана объемы выросли на 1,3%. Благодаря этим «трем китам» (нефтедобыча, химия и нефтепереработка) мы выглядим гораздо лучше, чем вся Россия, где индекс промышленного производства хуже, чем в Татарстане (+0,1%).

Прогнозируя ситуацию по этому сектору на ближайший месяц, преисполнюсь еще большего оптимизма: в апреле-июне на мировом нефтяном рынке было восходящее ралли — цены перевалили $50 за баррель, так что все будет хорошо.

Динамика цен на нефть сорта Brent

Самый хороший сигнал — рост «обработки»

В обрабатывающих отраслях произошло знаменательное событие — впервые за последние 15 долгих месяцев индекс по обрабатывающей промышленности вышел в положительную зону (+1,2%). Событие, безусловно, знаменательное и является весьма позитивным сигналом.

В отраслях «обработки» все хорошо: бурно растут отрасли, ориентированные на импортозамещение, — пищевая, текстиль, деревообработка, сельское хозяйство, производство резиновых и пластмассовых изделий.

Индекс обрабатывающих производств РТ

Индексы производства (январь-апрель 2016 г. к январю-апрелю 2015 г.)

Единственный отрицательный момент у Татарстана — это спад в машиностроении и производстве транспортных средств. Есть над чем подумать и над чем поработать….

Хорошее явление — рост и стабилизация на приличных уровнях розничного товарооборота. Этот самый яркий индикатор потребительского спроса может скоро выйти и в положительную зону.

В мае 2016 года розничный товарооборот по отношению к апрелю 2016 года вырос на 4,1%. Это при том, что апрель 2016 к марту 2016 упал на 3,5%. Снова рост (как и в марте 2016) — в целом видно закрепление на хороших уровнях в последние 3 месяца.

Месячный розничный товарооборот в млн руб.

Рост розницы — очень хороший признак, он во многом объясняется остановкой падения реальных денежных доходов и зарплат по отношению к такому же периоду прошлого года. Реальные располагаемые денежные доходы в январе-апреле 2016 года в Татарстане по отношению к такому же периоду прошлого года уже выросли (+2,3%), реальная заработная плата тоже чуть-чуть выросла (+2,8%). Такая стабилизация начинает подталкивать население к росту потребления — так что в ближайшее время проблемный розничный рынок начнет оживать.

Шокоустойчивый бюджет Татарстана

Доходы консолидированного бюджета Татарстана в январь-май 2016 года составили 100,6 млрд рублей, увеличившись по сравнению тем же периодом 2015 года на 2,9 млрд рублей или на 3,0%.

Собственные доходы консолидированного бюджета Татарстана (без межбюджетных трансфертов из Москвы) выросли аж на 8,1 млрд рублей или на 9,7%.

И все это в условиях экономического шторма — экстремально низких цен в январе 2016-го!

Как видите, бюджет Татарстана оказался относительно устойчив к такому сильному потрясению.

Основной налог Татарстана — налог на прибыль — вырос на 4,3% и составил нарастающим итогом за январь-май 2016 сумму в 31,2 млрд рублей.

Рост поступлений налога на прибыль обусловлен увеличением выручки за счет положительных курсовых разниц, ростом цен на товары, работы и услуги на внутреннем рынке, а также постепенным освоением республиканскими компаниями новых рынков сбыта, в том числе в рамках импортозамещения. При этом даже недополучение 4 млрд руб. по сравнению с 2015 годом совокупной прибыли по сектору «нефтедобыча» не смогло подпортить положительную тенденцию.

Поступление налога на доходы физических лиц в январе-мае 2016 года возросло по сравнению с январем-маем 2015 года на 12,0% (+2,6 млрд руб.) и составило 24,1 млрд руб., что обусловлено увеличением заработной платы и выплатой дивидендов рядом крупных организаций республики. Кроме того, росту НДФЛ в январе-мае 2016 года способствовало увеличение численности работающих на строящихся объектах в рамках реализации инвестиционных проектов, а также доначисленные платежи по результатам контрольных мероприятий.

Отличная положительная динамика по акцизам (+44,8%) обусловлена целым рядом факторов*:

• Наибольшее увеличение поступлений отмечается по акцизам на средние дистилляты — в 23 раза (+2,2 млрд руб.) и дизельное топливо в 1,9 раза (+1,8 млрд руб.) — в связи с увеличением объемов их производства, а также за счет увеличения с 01.04.2016 г. ставки акцизов на 27,5%.
• Поступления по акцизам на бензин автомобильный за январь-май 2016 г. составили 2,7 млрд руб. и увеличились относительно аналогичного периода 2015 г. в 1,5 раза (+936,8 млн руб.) — также за счет увеличения с 01.04.2016 г. ставки акциза на автомобильный бензин: класса 5- на 34%, не соответствующий классу 5- на 24,7%.
• Поступления по акцизам на спиртосодержащую и алкогольную продукцию в январе-мае 2016 г. составили 7,8 млрд руб. и увеличились на 30% (+1,8 млрд рублей) — в связи с ростом производства водки и спирта этилового из пищевого сырья.

* данные взяты с официального сайта ФНС

Объем межбюджетных трансфертов из РФ был снижен по сравнению с прошлым периодом на 5,3 млрд рублей, что можно объяснить тем, что в I квартале 2015 года было произведено срочное финансирование мероприятий по подготовке и проведению XVI чемпионата мира по водным видам спорта 2015 года в Казани. На эти цели были предусмотрены ассигнования из бюджета РФ в размере 3 млрд рублей (постановление от 18 марта 2015 года №248). Так что после ухода «спортивной составляющей» после 2015 года «ручеек» федеральных субсидий заметно истощился.

Расходы: денег не хватает — снова начали занимать

Расходы бюджета за январь-май 2016 года оказались больше по сравнению с аналогичным периодом 2014-го на весьма значительную сумму — на 8,3 млрд рублей или на 9,0%.

Но при этом удалось выйти даже в профицит бюджета. Доходы, таким образом, превысили расходы. Правда, профицит этот мал и почти что невидим. По итогам 5 месяцев 2016 года бюджетный профицит составил 0,5 млрд рублей. Мало, конечно, по сравнению с тем же периодом 2015 года, когда профицит бюджета был 5,9 млрд рублей. Но не забывайте, каким экстремально сложным для экономики был январь 2016-го! Кроме того, в целом по России по исполнению консолидированного бюджета за январь-май 2016 наблюдается огромный дефицит (1,5 трлн руб. или 10% от доходов). Так что у нас пока ну просто благостное течение дел!

Профицит бюджета отменил бюджетные заимствования — с начала 2016 года уровень государственного долга почти не изменился. Согласно долговой книге Республики Татарстан, объем внутреннего долга у нас составил на 1 июня 2016 года 91,9 млрд рублей (где 82,1 млрд рублей — бюджетные кредиты из Москвы, а 9,8 млрд рублей — гарантии в иностранной валюте за ОАО «КАМАЗ»). Хочется обратить внимание на такую деталь — задолженность по бюджетным кредитам перед Москвой выросла на 0,8 млрд руб. в апреле 2016 (впервые с июня 2015-го). Вроде бы и не так уж намного, но все же долги придется наращивать, чтобы закрыть следующие расходы:

1. Нужно не забывать, конечно, и про ожидаемый дефицит бюджета 2016-го, а он достаточно большой — 9,3 млрд рублей.
2. Возврат ранее взятых федеральных бюджетных кредитов. В 2016 году необходимо вернуть 2,2 млрд рублей.

Как видите, необходимо наращивать доходы бюджета (что маловероятно) или наращивать бюджетные долги как минимум на 6 млрд рублей, закрывая остальные бреши за счет остатков на счетах бюджета.

Увеличение задолженности по бюджетным кредитам вряд ли можно рассматривать как негативный фактор, ведь они берутся на 3 года по ставке 0,1% годовых, что при нынешней инфляции можно расценивать как подарок. Так что смысл и логика в действиях татарстанского минфина имеются. Главное — не подойти к ограничениям, заложенным Бюджетным кодексом РФ (не более 100% от доходов). Весь госдолг РТ по состоянию на 1 июня 2016 года составил 46,8% от запланированных годовых доходов бюджета, что не является критичным уровнем.

Есть еще один путь — сокращать расходы. Но!

Сокращать расходы очень трудно — мешают первоочередные и социально значимые расходы, которые просто невозможно не финансировать в полном объеме. В плановом бюджете на 2016 год они составили 74,7% от общего объема расходов.

Поэтому весь первый квартал действовал режим первоочередных и социально значимых расходов, и вряд ли можно надеяться на его отмену в течение ближайших кварталов. Если смотреть на исполнение бюджета, то первоочередные и социально значимые расходы — это здравоохранение, социальная политика и образование, которые профинансированы даже выше прошлогоднего уровня.

Что касается не первоочередных расходов, к каким относятся расходы по статье «Национальная экономика» (связаны в основном с расходами инфраструктурного характера), то здесь финансирование также идет на уровне прошлого года.

Консолидированный бюджет РТ за январь-май 2016 и 2015 годов (в млрд рублей) по фактическому исполнению