Татарстанская экономика: кто выиграл от девальвации рубля

Прогноз на завтра — падение

Индекс промпроизводства в целом по России в 2014 году вырос на 1,7% (в Татарстане +0,6%). Если смотреть поквартально, то за I квартал рост ВВП составил 0,9% в годовом выражении, за II квартал — рост на 0,8% и за III квартал — рост на 0,7%. Так что формальный критерий технической рецессии (спад 2 квартала подряд) не выполнен.

За последний месяц 2014 года объемы промышленного производства в России выросли в годовом исчислении на 3,9%. Рост стал неожиданностью: ранее аналитики предсказывали, что промышленность, сократившая в ноябре выпуск продукции на 0,4%, продолжит ухудшать показатели. Причина сюрприза: декабрьский всплеск спроса помимо очевидного присутствия ажиотажной компоненты — спрос на бытовую технику, рост предзаказов на автомобили, спрос на пока еще дешевые отделочные и стройматериалы — включает в себя и стабильный инвестиционный спрос со стороны сырьевого сектора, о чем свидетельствует удвоение объема поставок труб большого диаметра по сравнению с декабрем 2013 года.

А это означает, что в экономике России пока хоть и близкая к нулю, но все же положительная динамика. А такая ситуация на языке экономистов называется стагнацией, в отличие от рецессии. Но в целом рост ВВП получается пока неубедительным. Особенно шатким он выглядит на фоне продолжающихся и расширяющихся санкций в связи с событиями вокруг Украины, понижения российских кредитных рейтингов вплоть до «мусорного» уровня, высокого уровня ключевой кредитной ставки (15%) и утечки капитала из страны.

В чем правда «палачей Европы»

Есть много причин, чтобы разделять пессимизм рейтинговых агентств. Во-первых, стоимость нефти упала с уровня в $100 за баррель (на котором строится российский бюджет) ниже $50 за баррель. Во-вторых, санкции, введенные против России, закрыли возможности для заимствований. В-третьих, валютные резервы страны на начало 2014 г. были ниже, чем в 2008 г., и в прошлом году она потратила значительный их объем. Только в последние месяцы Центробанк потратил на поддержание курса рубля $90 млрд из своих резервов, но стабилизировать российскую валюту не смог. Министр финансов России Антон Силуанов оценил потери российской экономики от западных санкций и падения цен на нефть в $200 млрд.

Высока вероятность того, что Россия останется без денег к концу 2016 г., если цены на нефть не вырастут и санкции не будут сняты.

Если сложить вместе эти факторы, то консенсус-прогноз, предполагающий снижение ВВП на 5% в 2015 г., покажется слишком оптимистичным. Что еще важнее, рецессия, вероятно, продолжится и в 2016-м, и в 2017 г.

Напомним, что в период кризиса 2008 — 2009 годов экономика России продемонстрировала рекордные масштабы сокращения ВВП (-7,8%).

Средняя цена российской экспортной нефти марки Urals — основной индикатор для нашей экономики — за 2014-й составила 97,6 доллара, в 2013 году за аналогичный период она была $107,88 доллара (падение на 9,5%). Если абстрагироваться от сокрушительного падения цены на нефть в IV квартале 2014 года, то в целом за год снижение среднегодовой цены на нефть можно считать не драматичным, тем более что этот негатив был нивелирован эффектом девальвации.

Спасибо девальвации

Девальвация рубля, проведенная с начала текущего года, стала спасительным кругом для отечественных экспортеров. Так, средний номинальный курс доллара США за весь 2014 год вырос на 19,3% по отношению к 2013 г. и составил 37,97 руб. По евро рост такой же — +19,4%. Такая весомая «девальвационная премия» должна была, по идее, серьезно поддержать промышленность, особенно в экспортно-ориентированных отраслях. Но не помогло — все перевешивает ситуация вокруг Украины.

Важнейшим фактором сейчас является переоценка национальными и глобальными инвесторами рисков высокой степени неопределенности, возможной угрозы дальнейшей эскалации экономических санкций, что спровоцировало серьезный отток капитала.

Чистый отток капитала из России, согласно оценке Центробанка, в 2014 году превысил все прогнозы и составил больше $150 млрд. При этом самый большой отток произошел в четвертом квартале и достиг отметки $72,9 млрд. В небанковском секторе это максимальный отток за последние десять лет. Банки выводили и больше, но только в разгар кризиса 2008 — 2009 годов.

Откуда плюсы в индексе?

Индекс промышленного производства в России за 2014 год по отношению к 2013 году был весьма скромным — всего +1,7%. Но это очень положительный результат. Помесячная динамика индекса в течение всего года была неравномерная и можно выделить только два периода, когда индекс 2014 года по отношению к индексу 2013 года показал отрицательное значение: январь ( — 0,2%) и ноябрь (+0,4%).

Удивительный рост выпуска обрабатывающей промышленности в декабре (+3,9%), как нетрудно предположить, вызван наложением ранее действовавших факторов поддержки выпуска на ажиотажный потребительский спрос.

В целом они складываются примерно в следующую картину:

— импортозамещение вследствие торговых ограничений и слабого рубля, что видно прежде всего в крутом подъеме выпуска в пищевой промышленности. Выпуск сыров вырос на 32,7% к декабрю 2013 г., мяса птицы — на 5,8%, рыбы и рыбных консервов — на 5,7%. Правда, в такие показатели, как рост выпуска мяса на 20,1%, трудно поверить, не предполагая перемаркировку запретных к ввозу продуктов из ЕС;

— военные расходы по программе перевооружения: данные не публикуются, но VTB Cap­i­tal усматривает их проявление во всплеске недетализируемого выпуска транспортной техники;

— строительство газопровода «Сила Сибири», давшее заказы металлургическим заводам. В частности, рост производства труб в декабре достиг 39% в годовом сопоставлении, производство проката и выплавка стали выросли на 5,4% и 3,5% соответственно;

— «бегство от рубля» в недвижимость и уже второй в 2014 г. всплеск продаж жилья на основе предварительного финансирования и, как следствие, рост жилищного строительства и спроса на строительные материалы. Выпуск кирпича в декабре был на 5,8% больше прошлогоднего, цемента — на 5,1%;

— «бегство от рубля», вызвавшее беспрецедентный всплеск потребительских расходов и, как следствие, подъем в отраслях, работающих на потребительский рынок (бытовая техника, легковые автомобили). Выпуск приемной телевизионной аппаратуры совершил скачок на 47,1% против декабря прошлого года, легковых автомобилей в декабре произведено на 12,7% больше, чем в ноябре, грузовых — на 28,4%;

Замещение военных потерь конкурентов

В ближайшее время эффект от большинства временных факторов исчезнет, и динамика промышленного производства будет определяться тем, в какой мере растущие военные расходы и строительство газопровода смягчат влияние сжатия внутреннего спроса на промышленный выпуск. Наиболее вероятным прогнозом остается значительное снижение активности в обрабатывающих производствах уже в первые месяцы 2015 года.

В целом за 2014 год выросла нефтепереработка (+4,9%; главным образом, за счет мазута — +2,0%), дизтоплива (+7,4%), прямогонного бензина (+7,2%) и масел, выпуск картонной тары, минеральных удобрений (+6,3%), а также практически всего, что обслуживает рост жилищно-строительных работ: кирпича, плитки, лаков и красок, пленки, сотового поликарбоната и т. п. Но в то же время значительно упали: каучуки синтетические (-10,9%), производство электродвигателей (-11,9%).

Существенно вырос выпуск в застойной ранее черной металлургии — чугун, сталь, прокат, трубы, — что, возможно, стало результатом разрушения конкурирующих производств в Донецкой области Украины, после которого российские металлурги заняли освободившуюся нишу. Выплавка чугуна выросла за год на 2,9%, стали — на 2,2%, производство проката — на 3,4%, а труб — на 14%.

Производство грузовых автомобилей в 2014-м упало в годовом сопоставлении на 25,7%, легковых — на 9,7%, автобусов — на 18,2%. Раньше такие ударные темпы падения выпуска в автопроме наблюдались лишь 5 лет назад — летом 2009, когда большинство автозаводов временно остановились.

Слабый рост

Согласно предварительным данным, валовый региональный продукт (ВРП) Татарстана составил 1,63 трлн руб., в сопоставимых ценах к 2013 году (тогда ВРП был 1,52 трлн руб.) он вырос всего на 1,2%.

В Татарстане промышленное производство за 2014 год по отношению к 2013 году выросло всего на 0,6%, но это хуже, чем в целом по России (всего +1,7%).

Если смотреть на помесячные темпы прироста, то видна хоть и положительная, но крайне вялая динамика. Всего в 4 месяцах промышленному производству удалось вырваться за пределы 1% прироста.

Сальдированный финансовый результат предприятий РТ в январе-ноябре 2014 г. составил 216,1 млрд рублей, где прибыль — 268,5 млрд рублей (на 22% лучше прошлогоднего), а убыток — 52,4 млрд рублей (в два раза больше, чем в прошлом году). Половина прибыли сформирована в секторе добычи полезных ископаемых. Это и неудивительно — крутое падение цен на нефть было компенсировано не менее крутой девальвацией, что позволило нефтяным экспортерам чувствовать себя увереннее.

Две трети общереспубликанского убытка сформировано в секторе обрабатывающих производств (в основном, в подсекторах «производство транспортных средств и оборудования», «химическое производство» и «оптовая и розничная торговля»).

Если говорить о добыче черного золота, она в 2014 году превысила 33 млн тонн. При этом «Татнефть» увеличила добычу на 0,4%, малые нефтяные компании — на 2%. Выручка «Татнефти» от продаж увеличилась на 9%, а доналоговая прибыль — на 32%.

Лидеры на фоне кризиса

Одни из самых успешных показателей — у ПАО «Нижнекамскнефтехим» (выручка компании составила 133 млрд рублей, чистая прибыль выросла в 1,5 раза по сравнению с 2013 годом) и группы «Нэфис», выручка которой превысила 25 млрд рублей (10,9 млрд из них приходится на «Нэфис Косметикс»). На этом фоне выделился «Казаньоргсинтез», где объемы производства остались на уровне прошлого года. Производство полиэтилена низкого давления за счет замещения доли рынка увеличилось, но из-за ухудшения обеспечения сырьем сократился выпуск полиэтилена высокого давления.

В строительстве в годовом исчислении по отношению к такому же периоду 2013 года результат нулевой (0,0%). Хорошо еще, что не падение, как в целом по России.

Оборот розничной торговли в годовом исчислении по отношению к 2013 году вырос незначительно (+2,3%) и почти так же, как по России в целом (+2,5%). Для сравнения: 2013 год к 2012 году показывал в республике более высокие темпы прироста (+3,8%).

С реальными располагаемыми денежными доходами населения в 2014 году ситуация намного лучше. По отношению к 2013 году они выросли на 7,5%. Для сравнения: 2013 год к 2012 году — рост на 1,5%. Такие хорошие результаты были достигнуты, в основном, внеэкономическими методами — повышением зарплат бюджетникам (врачи, учителя, военные, полиция) в ходе реализации «майских» указов Путина. Но, как ни печально, растущие реальные доходы населения никак не стимулируют рост промышленного производства и абсорбируются в возросшие платежи по задолженности банкам. Резко снизился прирост потребительских кредитов, притом что 90% из них направлены не на приобретение товаров, а на погашение просроченных займов населения.

Фото: forbes.ru, gelio.livejournal.com, www.gazetayakutia.ru, motobikecar.livejournal.com, sdelanounas.ru