Россия потеряла золота на $12 миллиардов

Основные импортеры русского золота

Экспорт произведенного в России золота в этом году резко вырос и продолжает расти темпами, сравнимыми с гиперинфляцией в 90-х годах. Только за 9 месяцев из страны вывезли 211,4 тонн драгоценного металла или в пять(!) раз больше, чем за тот же период прошлого года (тогда объем экспорта не превысил и 40 тонн).

В стоимостном выражении — объем экспорта вырос почти в семь раз: с 1,8 млрд до 12,13 млрд долларов. Более высокие темпы и объемы экспорта золота, конечно, связаны с ростом его котировок на мировых рынках, что, в свою очередь, объясняется желанием мировых инвесторов вкладываться в более стабильный актив из-за общей волатильности как валют (доллара и евро), так и других биржевых активов, в частности нефти и газа.

При этом расширилась и география стран-импортеров. Так, год назад русское золото в основном шло на продажу в две страны, известные как своими развитыми биржевыми площадками, банковскими системами, так и ювелирной промышленностью — Соединенное Королевство (в первую очередь Великобританию) и Швейцарию.

В Лондоне находятся крупнейшие международные центры торговли золотом. В частности, на Лондонском рынке слитков LBM (London Bullion Market) ведется торговля физическим золотом. На Лондонской бирже металлов (LME) торгуют контрактами на золото, в том числе фьючерсами и опционами.

Швейцарский Цюрих стал крупнейшим центром торговли золотом в 1970-х годах. А с начала 80-х годов Швейцария импортировала от 1 200 до 1 400 тонн золота в год, экспортируя от 100 до 1 200 тонн. Сегодня Швейцария импортирует до 40% всего предложения золота в мире, будучи крупнейшим его реэкспортером (золото перепродается затем в другие страны). Самыми влиятельными швейцарскими игроками на рынке золота считается тройка банков UBS, SBC и Credit Swiss.

Новые страны-импортеры

В первые 9 месяцев 2019 года в британские сейфы банков, инвесторов и ювелиров перекочевало 37,7 тонны русского золота стоимостью $1,7 млрд. Швейцарцам ушло 1,3 тонны золота на $55,8 млн. В Сингапур и Китай уходили, в этом смысле, «гроши» (112 кг на $4,6 млн и полтонны на $20,8 млн соответственно).

В 2020 году к Британии и Швейцарии из весомых по объемам стран-импортеров (продажи, ограниченные несколькими килограммами мы вынесем за скобку — как, например, Армению и Беларусь, где покупки могли быть вызваны нестабильной политической ситуацией в этих странах) добавились Гонконг (там находится крупнейший азиатский центр торговли золотом), куда продали 207 килограммов драгоценного металла на $11,3 млн, Индия, купившая 1,6 тонны золота на $96,5 млн, и Турция, куда ушло 6,8 тонны стоимостью $377,2 млн.

Российских регионов-экспортеров золота всего несколько, но что интересно, если в 2017—2018 годах на продажу за границу работала всего пара-тройка субъектов страны, то теперь география продавцов расширилась. Так, в 2017 году золото экспортировали Свердловская область (чуть более четырех тонн), Красноярский край (1,3 тонны), Хабаровский край (1,8 тонны) и два субъекта-перепродавца — Москва и Санкт-Петербург. Тогда было продано на экспорт 57,7 тонны на $2,35 млрд — большей частью, опять же, в Швейцарию (1 млрд) и Великобританию (1 млрд). Высокие объемы экспорта золота объяснялись высокими же котировками золота на мировых рынках: 3 года назад золото торговалось по цене выше $1 300 за тройскую унцию (одна унция равна примерно 31,1 грамма золота).

В 2018 году из регионов-экспортеров остались лишь Свердловская область и Красноярский край (плюс Москва). Из-за падения цены на золото ниже $1 200 за унцию на экспорт было продано лишь 16,6 тонны на $685,3 млн.

К сибирским золотодобытчикам добавились костромские

В 2019 году цена на золото вновь пошла вверх, перевалив психологически значимую отметку уже в $1,5 тысячи за тройскую унцию. Как следствие, моментально расширилась география регионов-экспортеров: к Свердловску и Красноярску добавились Иркутская, Амурская, Костромская области и Хабаровский край. Объемы экспорта выросли в пять с лишним раза: за границу было отправлено золотых слитком весом 116,2 тонны стоимостью $5,5 млрд.

Появление Костромы может удивлять (уральские и сибирские регионы славятся запасами золота и его добычей не первое десятилетие). В этом регионе золотодобыча началась не так давно, лишь в самом конце XX века подтвердилось наличие в костромских недрах достаточных запасов золота. Промышленная добыча началась в 2013 году, когда государство провело два аукциона на право разработки участков «Чабра» (прогнозируемый запас — 630 кг россыпного золота) и «Заставское» (запасы — 700 кг). Сама же общая площадь золотоносных месторождений в регионе, по данным местных властей, составляла около 2 тысяч квадратных метров. В результате, в 2019 году Кострома продала на экспорт уже 4,8 тонны золота.

Как трагедия на дамбе лишила красноярцев золота

Отметим также, что несмотря на высокие котировки, почти исчез из числа регионов-экспортеров наиболее крупный золотодобытчик — Красноярский край. «Самый золотой регион России» в этом году продал смешные для себя 40 кг золота за рубеж.

Эксперты связывают снижение доли экспорта драгметалла с прошлогодней трагедией, когда 19 октября из-за прорыва дамбы погибли 17 работников золотодобывающего предприятия «Сисим», а рекам был нанесен ущерб в 360 млн рублей.

В январе 2020 года компанию «Сисим» из холдинга «Сибзолото» (входит в топ-20 российских золотодобытчиков) лишили лицензии на добычу золота в бассейне реки Большая Сейба. Массовая проверка сотен таких предприятий прошла в марте 2020 года.

Как выяснилось, в Красноярском крае ежегодно добывается до 60 тонн золота, основная часть приходится на крупную компанию «Полюс» — но одновременно свою добычу ведут до 300 мелких лицензированных компаний на юге региона.

Золото подорожало на 25%

В 2020 году спрос на золото на фоне всеобщей нестабильности в мировой экономике и сильнейшей волатильности на биржах заметно вырос. Закономерно выросли и котировки драгметалла (он всегда растет в цене в неспокойные времена — и его очень любят консервативные инвесторы).

Год начался с цены на золото свыше $1 600 за тройскую унцию, к разгару первой волны пандемии в апреле рыночная стоимость золота достигла $1 700 и после кратковременной лихорадки, вызванной распродажей золотых активов (и падением цены ниже $1500 за тройскую унцию), все лето продолжала расти.

К началу осени котировки достигли рекордных 2000—2100 долларов за тройскую унцию. К настоящему моменту стоимость стабилизировалась (часть купивших металл задорого на пике его цены спекулянтов обычно распродает этот актив, чтобы получить кратковременную прибыль — что вызывает отскок котировок вниз), но золото по-прежнему торгуется в районе $1 900.

На рост экспорта накладывается ситуация с пандемией

Рост экспорта повторяет динамику цен на золото. Так, в январе 2020 года продали лишь 8 тонн металла на $400 млн, в феврале — 8,1 тонн на $413,4 млн. В уже нестабильном из-за мировой пандемии марте на экспорт отправили 11,4 тонны золота стоимостью $573,5 млн. В апрельском хаосе, пока полстраны сидело в локдауне, экспорт возрос в разы — вывезли уже 41,7 тонн металла на $2,2 млрд.

В несколько более спокойный после выхода из самоизоляции май на экспорт продали лишь 23 тонны золота на $1,2 млрд. В летние месяцы, когда мир и Россия были уверены, что пандемия идет на спад, и экономика с рынками несколько оживились, экспортные продажи были стабильными (хотя все равно высокими). Июньский экспорт: вывезли 22,5 тонны золота на $1,2 млрд. Июльский экспорт: 23 тонны золота на $1,36 млрд. Август: на экспорт ушло 20 тонн золота на $1,25 млрд.

В сентябре, когда Россия и мир в целом оказались на пороге второй волны пандемии (или, как говорят медики, — первой волной, усиленной сезонными заболеваниями), экономику с рынками вновь затрясло, и экспорт золота из России достиг пиковых значений. Всего за один месяц было продано золотых слитков весом 54 тонны стоимостью $3,37 млрд. Фактически, на один сентябрь пришлась почти треть всех экспортных продаж 2020 года (или четверть — в весовом выражении).

Как повлияла новая политика Центробанка

Еще в разгар лета стало понятно, что доходы от экспорта золота впервые в истории современной России превысили выручку от экспорта газа, достигнув в апреле — мае $3,58 млрд (за II квартал экспорт трубопроводного газа принес России лишь $3,5 млрд выручки). Отчасти вызвано это было и отказом Центробанка на неопределенный срок от покупки золота на внутреннем рынке, чем ведомство Эльвиры Набиуллиной занималось последние 5 лет, накопив золотых запасов на 120 млрд долларов. Банкам, которым добывающие компании обязаны продавать золото по кредитным соглашениям за возможность финансирования, ничего не оставалось, как отправлять золото за рубеж. В России в таком количестве его закупать просто некому. Кроме банков в апреле 2020 года право продажи золота за рубеж получили сами производители золота, правда, лицензии на такую продажу выдать именно в апреле — мае по сути не успели.

Это подтверждают и независимые экспертные агентства, так, по июльским данным международной аудиторско-консалтинговой сети FinExpertiza, кратный рост экспорта золота из России весной 2020 года был вызван двумя причинами: «ростом цен на драгметалл и приостановкой его покупок Банком России». Одновременно вырос и экспорт других драгоценных металлов, но не в таких объемах: в частности, на платину (рост на 26% — до $1,64 млрд) и серебро (рост составил 18% — до $73,6 млн). Отметим, что, разумеется, ни о какой распродаже золотовалютных резервов ЦБ РФ речи нет — об этом говорит и география регионов-экспортеров, к тому же Банк России только в прошлом году довел долю золота в своих золотовалютных резервах до 20% (оптимального, как считает он, уровня). А возместить выпадающие нефтегазовые доходы продажей золотовалютных резервов (чем, еще раз отметим, государство в этом году не занималось) можно лишь кратковременно.

Продавать сотни тонн золота на внутреннем рынке просто некому

Авторы еще одного исследования из Института международных политических и экономических стратегий — РУССТРАТ полагают, что в 2020 году «не произошло на золотом рынке чего-то экстраординарного», что хотя, мягко говоря, спорно, но доля правды в этом есть. Ежегодно частные добывающие компании (основные из них: «Полюс», «Полиметалл» и «Петропавловская») добывают более 300 тонн золота, из них от 60 до 100 тонн уходит в медицину, электронную промышленность, ювелирную (до 40—50 тонн).

Оставшуюся часть в 2014—2019 годах закупал Центробанк: государству уходило порядка 60% золота, добытого частными компаниями. Остальное — экспортировалось. Учитывая ежегодный рост добычи золота (в 2020 году обещают рост на 12% к 360 тоннам 2019 года) и снижение внутреннего спроса, вызываемого снижением платежеспособного спроса населения в пандемию, излишки добытого золота закономерно уходят на западные биржи, чему способствует и рост котировок драгоценного металла.